发端：投资界（ID：pedaily2012） 作者：杨文静 已经93岁。 依旧是那两个熟悉的身影。 昨晚，美国的奥马哈本地时候9时15分（北京时候22时15分），巴菲特和他的老火伴查理·芒格履约闪现，将伯克希尔·哈撒韦年度股东大会推上飞腾。  本年，巴菲特已经93岁，而芒格已经99岁高龄。在5个多小时的问答环节中，他们说笑自如，关于银行暴雷，关于人工智能，关于马斯克，关于中国，关于日本股票，话题信手拈来，云淡风轻。 现场金句频出，这里摘选了一戳精髓： 1、最好的防御就是你自己的赚钱能力。 2、要习惯将来赚的钱不会比以前多。 3、世界上最智慧的人从事财富办理对文明是有害的，我们不需要那么多财富办理经理。因为有他们，这个世界变得很疯狂。 4、其他人做蠢事，其实就是给了你投资机会。 5、钞票不是垃圾。 6、两年前，我卖掉苹果的一戳股票是一个愚蠢的行为。 7、大大都多半人在投资股票时，总认为要进行大规模的分离投资。这是一个疯狂的主意，须知道发现一个有潜力公司的机会并不轻易。 5小时说了什么 01 “抱歉，要习惯将来少赚钱” 硅谷银行倒闭成为一个不可避免的问题。 对此，巴菲特暗示“非常惨痛”。他提出，在硅谷银行倒闭后，监管机构必需做出补偿所有储户的决意，不然可能会损害全球金融系统，“若是硅谷银行的存款没有获得担保，那将发生灾难性的影响。” 这一次，巴菲特给了银行问题很多回覆时候。在此之前，他曾投资过美国银行、花旗等多家银行，但在疫情后进行了大幅减持，现在只剩下美国银行还在重仓。 “畴昔的几个月仍然让我出乎料想。”谈到银行业在畴昔一段时候惊惧的传染，巴菲特认为，若是人们担心银行存款的安然，经济就无法运行，尽管联邦存款保险公司为所有存款支付100%的保险，人们仍以各类疯狂的体式感应担忧，这是不该该的。 “这些银里手都想变富的话，我感触感染这对我们来说不是一个功德。”芒格填补说，“银行的人应该是工程师，而不该该想着变得富有，若是他们只受变富主意的差遣，就会不绝地犯错。” 银行问题之后，最为有趣的仍是巴菲特与芒格对人工智能的概念。从客岁岁尾至今，ChatGPT在全球掀起高潮，面临AI的成长以及对人类的影响，芒格以中国比亚迪举例，直言机械人遍地都是，之后也会越来越多，但对现在的炒作感应狐疑。 巴菲特则更为直接，“我认为人工智能中没有任何一项功能可以代替我们今天坐在这里的阿吉特·吉恩。”他开起了打趣。 但巴菲特也承认，现在AI的成长比他想象中快多了，人工智能可以做很多事，这反而让他加倍担忧，因为人类没有门径完全掌控它。人类发现AI的初志是好的，就像爱因斯塔昔时评价原子弹一般，而在“在将来200年的时候里，我们没有选择，必需去接管它、应对它、利用它。” 此中，巴菲特对AI概念的最后一句话惹人深思——“AI可以改变全球面貌，却不克改变我们人的主意和行为。” 马斯克也闪今朝了现场观众的问题中。芒格曾说过，“想要去雇一个智商120到130的人，而不是智商150，却感触感染自己有170的人”，这被人思疑意指马斯克。当被问及“马斯克是否高估了自己？”芒格直言，“我感触感染马斯克仍是高估了自己。” 现场刹时一片笑声。 不过他又填补说，“可是他（马斯克）真的非常智慧。即使高估自己，他仍然是很有才能的人。”巴菲特暗示，“我们玩玩游戏，而他是在做大事。他所做的一切需要胆量和气概气概，甚至有一些疯狂，我感触感染疯狂就是形容他最合适的词。他要去实现一些不可能的义务，可是我们要去做的话，会是一种折磨。” 此外，国表里屡屡暴雷的商业地产事务也激发了商议。伯克希尔当然没有在房地产上活跃，但巴菲特对房地产仍然抱有乐观概念，“我感触感染我们会渡过这场危机。”他申明说，因为有可能有不合的人闪现，“这些楼已经建好，不会离开，可是楼的所有者会变。” 面临国际地缘政治话题，巴菲特的立场十分光鲜，“中国是最大的产品供给商，制造两个国度冲突的行为是很愚蠢的。”他提出“要跟中国搞好关系，可以给我们带来更多安然性和创意。” 时代，巴菲特和芒格还对曾投资过的保险、铁路、半导体、消费等公司揭橥了概念，面临新手艺和新的经济景象影响的当下，“我们要习惯将来赚的钱不会比以前多。”但他始终认为，世界一向在改变，汽车，飞机，能源等等，很多新事物永远在发生，这会发生更多投资机会。 02 他们又赚了2000多亿 不知不觉，离巴菲特初次列入股东大会已经60周年了。 从1962年下手，巴菲特逐步买入一家濒临破产的纺织公司——伯克希尔·哈撒韦。1964年，巴菲特正式上任伯克希尔总裁，也就是在这一年， 34岁的巴菲特第一次列入伯克希尔的股东大会，并将这个习惯保留了下来。 跟着“股神”的投资经历家喻户晓，投资者争相体会巴菲特对当下经济和投资的概念，而这样的机会，一次是在他为伯克希尔股东所写的致股东信中；还有一次就是公司股东大会上的提问。是以每年5月，全球投资者都来赴这场奥马哈的朝圣之旅。 岁月变迁，会场上，巴菲特和芒格两位最佳火伴已经白发苍苍，但话语间依然轻松活跃。会议之初，巴菲特按例介绍了伯克希尔·哈撒韦一季度的盈利景象。 具体来看，伯克希尔第一季度营收853.93亿美元，客岁同期为708.43亿美元；净利润355.04亿美元（约合人民币2400亿元），客岁同期为55.8亿美元。 此外，第一季度投资和衍生品收益暴增至347.58亿美元，而客岁同期为吃亏19.78亿美元；一季度营业利润为80.65亿美元，比上年同期的71.6亿美元增进了12.6%。 从持仓景象，我们可以一窥股神当下的投资倾向。2022年，苹果仍然是伯克希尔的第一重仓股，占整个投资组合的38.9%。相较2021年第四时度，伯克希尔对苹果公司的持仓金额增至1163.1亿美元。其次为美国银行、雪佛龙和可口可乐。 有趣的是，此次谈到苹果在伯克希尔的持仓，巴菲特直言，苹果跟消费者之间的亲密关系是无与伦比的。“很多消费者乐意花1500美金去买这样一个德律风，有人也可能会花3.5万才会去买第二辆车；可是若是让他们选择摒弃手机仍是汽车，他们会摒弃自己的汽车。”对此，巴菲特也坦然承认，当初卖掉苹果的一戳股票是一个愚蠢的行为。 从伯克希尔客岁持股增加最多的五家企业来看，辨别为西方石油、雪佛龙、惠普、派拉蒙、花旗公司，此中4家企业为2022年新仓。西方石油、雪佛龙两只能源股票也是加仓最多的两大股票。而比拟之下，巴菲特对信息科技、金融股票减持金额最多，持仓金额辨别削减398亿美元和231亿美元。 至于日本，巴菲特方才打了出色一仗。众所周知，此前日本利息非常低，巴菲特趁势在日本市场上发了日元债券，用来买了日本五大商社的股票，资金成本极低。短短几年时候，他没有效到自己的资金就赚到了一倍左右回报。 现在，巴菲特和芒格办理着5008亿美元的资产，“面临将来，不管对市场仍是商业前景，我们都没有很明确的立场。”巴菲特直言。尽管疫情和经济景象带来的不确定性还存在，但两个白发苍苍的白叟仍然乐观。 03 93岁，巴菲还没有退休 一年添一岁，伯克希尔由谁来继续，这几年一向是股东大会上必问的问题。针对投资者关心的交班人事宜，巴菲特指出，“阿贝尔必然会继续我的工作，他还会与贾恩一路协商，做最后的计划”。  格雷格·阿贝尔出生于1962年，在加拿大埃德蒙顿长大，以前曾是一名冰球选手。1984年，阿贝尔从阿尔伯塔大学终止后，在埃德蒙德的普华永道分部工作，后交往往旧金山办公室。1999年，伯克希尔收购了中美能源，而阿贝尔在2008年成为了中美能源的首席执行官。 本年阿贝尔已经61岁了，若是在此外公司，他或许已经到了要退休春秋，但在伯克希尔这个特别的公司，61岁仍是一个黄金春秋。“他用一种传统体式来运营公司，没有改变一个系统，而是去改善一个系统。”巴菲特毫不悭吝自己的歌颂。 伯克希尔的另一位副董事长阿吉特·吉恩同样追随巴菲特多年。巴菲特至今依然记得，他是在1986年的一个礼拜六碰到阿吉特，两人相谈甚欢，此后股神就雇佣了阿吉特。巴菲特在股东大会上直言，“阿吉特是全球十大最佳保险经理之一，并且是并世无双的人”。 这一次提到传承，巴菲特说得加倍深切。他暗示，公司传承在执行上并不是这么简练。办理伯克希尔不仅需要今朝的五个下一代带领人，还要更多有能力的人，每一个公司的景象都不一般。 谈及交班后的问题，巴菲特和芒格都布满决定。“伯克希尔比拟于美国其它企业，在将来12-15年仍是资产占比更大的企业。这会给阿贝特他们留下不菲的‘遗产’，但不太担心他们会滥用这些资金，导致伯克希尔的消亡。” 在巴菲特办理公司的数十年里，早已形成了特有的企业文化，有业浑家士曾在此次大会前阐明，即便没有巴菲特本人，伯克希尔也将会100%延续巴菲特的气概。 正如斯次巴菲特在一个遗嘱继续问题里的回覆——“家长的行为、特质和价值才是最好的师长，遗嘱应该和家庭的价值挂钩，才能让孩子传承这一价值，并合理继续财富。” 谈到若何避免在投资和生涯中犯下重大错误的问题，巴菲特说，“写下你的讣告，然后测验过上实现你所写的人生，不要犯投资错误让自己退出游戏。 时至今日，巴菲特的投资理念、投资气概都十分较着，每年的演讲与答疑也都与此前一脉相承，但依然有大量的人前去奥马哈。有人说：“是否在个股建议上有信息增量